5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司(sī)（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不(bù)超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系(xì)头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与国内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占国内期(qī)货(huò)公司总(zǒng)数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华(huá)财经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经(jīng)再次递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止对其(qí)首次公开发行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上市(shì)的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发(fā)布的公(gōng)告(gào)显示(shì)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)事(shì)项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公司目前(qián)正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投(tóu)资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规(guī)定(dìng)，本(běn)次(cì)交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在关联(lián)关(guān)系。本次交易(yì)完成后(hòu)，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计(jì)将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实(shí)际控(kòng)制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持(chí)股比例(lì)为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领域服(fú)务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客(kè)户提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作(zuò)开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告(gào)期内，数字(zì)经济(jì)业务因验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下(xià)降。报告(gào)期(qī)内(nèi)公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司(我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀sī)实(shí)现营业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融(róng)行业(yè)的(de)增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一是公(gōng)司在证券市(shì)场(chǎng)行业占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司(sī)加快(kuài)产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二(èr)是(shì)在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力(lì)度，在多个核(hé)心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务(wù)及科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业(yè)的收入下降，主要(yào)由于公司在数(shù)字经济(jì)业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论(lùn)从资产(chǎn)规(guī)模和(hé)盈利能(néng)力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华(huá)财经的(de)优质(zhì)资产(chǎn)注入(rù)后，其盈我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀利能力将进一(yī)步(bù)提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告(gào)中，金(jīn)证股份(fèn)并未披(pī)露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对(duì)方(fāng)发行股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金的(de)方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的(de)具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的(de)正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行(xíng)了风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式的交易(yì)协(xié)议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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